Что такое Tether (USDT) — Все о стейблкоине

Tether (USDT) — лидер по торговым объемам, первый и самый популярный стейблкоин на крипторынке; цифровая валюта, курс которой привязан к американскому доллару, евро, японской иене и всегда остается стабильным. Криптовалюта представлена на различных блокчейнах и в последние годы демонстрирует существенный рост торговых объемов, уровня капитализации и повышение ликвидности.

Главная идея проекта — привязка к фиатным средствам, отражение доллара в криптовалюте и осуществление свободной конвертации реальных денег в цифровой актив. Этим и объясняется название криптовалюты: Tether (USDT) — United States Dollar Tether. Пожалуй, главная особенность — стабильность, которая стала ответом на волатильность и непредсказуемость крипторынка. Такая устойчивость актива как раз и объясняется привязкой к реальным деньгам. По утверждениям компании-основателя, привязка курса осуществляется за счет банковского резерва долларов США на счету компании: на каждый выпущенный 1 стейблкоин USDT на депозите хранится 1 USD. Эмиссией криптовалюты занимается гонконгская компания Tether Limited. И об этом дальше мы поговорим подробнее.

Сегодня USDT не снижает своих позиций даже несмотря на то, что в конце декабря 2023 года верховная народная прокуратура Китая уведомила граждан о том, что обменные операции со стейблкоином признаны незаконными, а относительно участников рынка, которые планируют продолжать использовать USDT в качестве обменного средства, будут приняты строгие меры. Так, недавно компания Tether Limited, эмитент крупнейшего стейблкоина USDT, приобрела еще 8888 монет BTC (что эквивалентно $380 млн), что вывело общий объем инвестиций на уровень $2,8 млрд. И это говорит лишь о том, что Tether продолжает все больше заслуживать нашего внимания.

История Tether: кем и когда был создан

Токены USDT эмитирует компания Tether Limited, базирующаяся в Гонконге, а представлена криптовалюта на рынке с 2015 года. Однако ее история началась тремя годами ранее — в 2012, когда Дж. Р. Виллет поднял вопрос и выступил с предложением по разработке новых цифровых активов на основе хорошо всем известного Биткоина. Так, был представлен стартап под названием Realcoin, авторами которого стали биткоин-инвестор Брок Пирс, предприниматель Рив Коллинз и разработчик ПО Крэйг Селлерс. Осенью 2014 года на основе Биткоина и с помощью протокола Omni Layer были эмитированы токены Realcoin.

“Каждый доллар в резерве будет представлен одним выпущенным токеном Tether. Это виртуальный связывающий узел криптовалюты с активом реального мира”, — такой была позиция авторов платформы.

В конце 2014 года стало известно о предстоящем ребрендинге проекта. Тогда Tether и получил свое название. В 2015 году компания Tether Limited заявила о коллаборации с тремя стартапами и запустила торги на Bitfinex, в результате чего количество площадок, на которых была представлена криптовалюта, стало стремительно расти. Также стали расти и слухи. В сообществе стали предполагать о возможной связи между Bitfinex и Tether Limited в силу того, что торговая площадка, как мы уже сказали, первая интегрировала USDT в свой сервис.

Впоследствии компания Tether Limited неоднократно подвергалась критике, сомнениям, недоверию. Вплоть до судебных разбирательств. Так, в 2018 году были выдвинуты обвинения в неспособности гонконгской криптокомпании подкрепить объем USDT в обороте (более двух миллиардов эмитированных монет) американской валютой в соответствующем количестве. Компания Tether Limited подтвердила свою долларовую базу и выиграла дело. И это далеко не единственный подобный инцидент в деятельности компании. Уже в 2019 году компания заявила, что монеты фиатно-обеспечены только на 74%, а не на 100% (как заявлялось ранее). К слову, связь между Bitfinex и Tether Limited все таки подтвердилась.

Интересно, что первое время стоимость USDT была весьма нестабильной, и были времена, когда цена одного токена Tether даже достигала немыслимых $1,2. Но это в прошлом. Все быстро изменилось, и с 2019 года актив стал подвергаться гораздо меньшей волатильности. Связано это как с существенным ростом торговых объемов самой валюты, так и с общей популяризацией крипторынков.

Особенности USDT

Ключевое отличие этой монеты от других цифровых активов заключается в том, что Tether не имеет блоков транзакций, а обеспечен он фиатным резервом. Стейблкоин не имеет собственного блокчейна, а реализуются токены на готовых других децентрализованных системах.

С технической точки зрения USDT — довольно специфическая криптовалюта. Во-первых, его работа направлена и организована по протоколу Omni. Этот протокол выполняется встроенным способом на блокчейне. В результате эта монета наследует свойства токенов указанной цепочки блоков и извлекает выгоду из возможностей, предлагаемых указанной цепочкой блоков.

Кроме того, протокол Omni может выпускать (создавать) и сжигать (уничтожать) цифровые токены, представленные в виде метаданных, интегрированных в блокчейн. В настоящее время USDT работает на Algorand, Avalanche, Simple Ledger Protocol (SLP) Bitcoin Cash, Ethereum, EOS, Kusama, Liquid Network, Omni, Polygon, Tezos, Tron, Solana, Statemine. Токены USDT не могут быть добыты, а создаются только Tether в соответствии с потребностями экосистемы.

С другой стороны, Tether очень серьезно относится к прозрачности, что бесспорно считается важным плюсом USDT. Журнал транзакций является общедоступным, а также существует веб-сайт прозрачности. Все это для того, чтобы обеспечить гарантии и спокойствие сообществу пользователей, которые используют стейблкоин. Это привело к созданию Proof of Reservations — системе, которая объединяет учет блокчейна вместе с учетом банковских счетов, чтобы обеспечить так называемую «эквивалентность Tether». Именно эта эквивалентность обеспечивает коэффициент обеспечения 1:1.

Одной из основных технических характеристик USDT является способ управления денежным потоком между токенами и фиатными валютами. Этот процесс можно условно разделить на пять этапов, каждый из которых имеет определенную функциональность:

1. Сначала пользователь вносит определенную сумму долларов на банковский счет компании Tether Limited.

2. После этого Tether Limited генерирует и зачисляет токены USDT на счет пользователя. Они создаются в соотношении 1:1 с внесенным депозитом.

3. Затем, уже с активными средствами USDT, пользователь может использовать их как любую криптовалюту.

4. Чтобы пользователь мог обменять свои токены USDT, он должен внести их на счета Tether Limited, чтобы обменять их на доллары.

5. Наконец, Tether Limited уничтожает токены USDT и отправляет фиатную валюту на банковский счет пользователя. Пользователи также могут получать другие фиатные или цифровые валюты, используя различные средства обмена.

Преимущества Tether

Давайте рассмотрим ключевые преимущества USDT, которые делают этот актив таким интересным и привлекательным для инвестиций.

• Стабильная цена. Стоимость USDT всегда стремится к соотношению 1:1 с американским долларом.

• Дешевые транзакции. Так, например, если вы отправляете деньги с одного счета USDT на другой, комиссия за эту транзакцию не взимается. Но если вы хотите конвертировать USDT в другие криптовалюты или фиатные активы, вы заплатите небольшую комиссию.

• Высокая интегрируемость. USDT особенно легко интегрировать в биржевые платформы. В результате практически все биржевые площадки предлагают пары для торговли.

• Высокая скорость транзакций. Перевод и зачисление монет осуществляются максимально быстро.

• Защита инвестиций. Tether значительно облегчает задачу защиты средств трейдеров и пользователей, заинтересованных в работе с криптой. Это связано с тем, что монета позволяет быстро обменивать более волатильные криптовалюты, такие как Биткоин, на стабильный актив. Например, трейдер может осуществлять покупку и продажу крипты, а в конце своих сделок конвертировать свой баланс в USDT. 

• Отсутствие ограничений при совершении перевода. USDT обладает всеми преимуществами обычной криптовалюты. Это означает, что вы можете отправлять USDT в любую точку мира без особых проблем и с низкими комиссиями.

• Безопасная платежная платформа с точки зрения волатильности. Это связано с тем, что криптовалюта всегда сохраняет свою стоимость в один доллар, что делает ее идеальной для платежных систем, где волатильность не желательна, но при этом хочется использовать криптовалюту.

• Абсолютная прозрачность. Разработчики Tether уверяют, что регулярно осуществляется анализ соответствия средств в резерве компании и общего баланса счетов пользователей. Все данные находятся в открытом доступе и на постоянной основе обновляются.

Недостатки Tether

Теперь давайте рассмотрим главные недостатки USDT, которые в чем-то ограничивают и усложняют работу с криптовалютой.

• Есть сомнения относительно того, действительно ли компания Tether поддерживает обеспечение 1:1 между токенами USDT и их банковскими резервами. Еще ни разу не было возможности провести полный и публичный аудит этой системы. Из-за этого в 2017 году USDT столкнулся со сложной ситуацией, когда его стоимость была значительно ниже соотношения 1: 1 с долларом, упав до 0,9:1. Аналогичным образом, компания Tether была замешана в нескольких скандалах, таких как хакерский скандал со взломом Bitfinex, а также других скандалах с миллионными убытками.

• Tether много раз использовался для выполнения довольно серых операций на крипторынках. Эти операции включают в себя манипулирование ценами на другие монеты и даже преступные действия. Хотя такого рода активности не являются чем-то уникальным, влияние этого стейблкоина значительно увеличивает количество таких действий. На него даже указали как на мошенничество и схему отмывания денег, поскольку не было ясно, откуда взялась его огромная рыночная капитализация за такое короткое время, которая по состоянию на сентябрь 2022 года превышает 60 миллиардов долларов.

• Tether — компания со множеством противоречий. Прежде всего, она предлагает USDT в качестве криптовалюты, обеспеченной 1:1 по отношению к доллару. Однако с юридической точки зрения и с точки зрения рисков, это не гарантируется на 100%.

• USDT не является платежным средством или деньгами как таковыми. Следовательно, эмитент не берет на себя обязательство осуществлять обмен стейблкоина на доллар. Кроме того, нет никаких гарантий, что Tether подлежит обмену на других площадках.

• Это не анонимная валюта. Тот факт, что вам нужно внести банковский депозит для создания токенов, нарушает конфиденциальность и передает ваши данные в руки компании.

• Этот стейблкоин контролируется Tether, поэтому он не децентрализован и зависит от этой компании.

Как работает USDT

Итак, монеты Tether принадлежат к особой группе цифровых активов, называемых стейблкоинами, что означает, что их цены фиксированы или привязаны к менее волатильному активу.

Стейблкоины служат важным связующим звеном между реальным миром и криптовалютами. С их курсами, привязанными к стабильному активу, такому как выпущенная центральным банком фиатная валюта, стейблкоины обещают защитить держателей крипты от волатильности и хорошо подходят для транзакций и сделок в блокчейнах и между ними.

Tether выпускает несколько фиатных стейблкоинов и один, привязанный к золоту. Наиболее распространенным среди них является стейблкоин USDT, привязанный к доллару США, в обращении находится более 60 миллиардов токенов.

Другие стейблкоины, выпущенные Tether:

• Tether gold (AUXT): привязан к цене золота;

• Tether euro (EURT): привязан к валюте Европейского Союза;

• Tether peso (MXNT): привязан к мексиканскому песо;

• Tether yuan (CNHT): привязан к китайскому юаню.

Как мы уже говорили, у Tether нет собственного блокчейна. Изначально USDT работал на базе протокола Omni Layer, а позже, с ростом популярности других платформ, часть эмиссии Tether стала привязываться к другим блокчейнам. Так, сегодня токены USDT доступны в нескольких стандартах, а транзакции с USDT могут совершаться на разных распределенных сетях, среди которых Ethereum, Bitcoin Cash, EOS, Tron, Algorand, Solana, Avalanche, Polygon и другие.

На разных протоколах используются разные криптокошельки со специфичными адресами. При операциях с Tether пользователи выбирают, через какой блокчейн будет осуществляться транзакция. От этого зависит и то, на какой адрес будут зачисляться монеты.

USDT не добывается и не является децентрализованным. У него есть центральная организация, компания Tether, которая выпускает (чеканит) и уничтожает (сжигает) токены USDT, чтобы поддерживать предложение монет относительно спроса пользователей.

Что поддерживает стоимость USDT?

Tether Limited уверяет, что все стейблкоины всегда на 100% подкреплены активами на ее резервных счетах, чтобы обеспечить соотношение обмена один к одному с активами, к которым привязаны курсы монет. Подобно тому, как казино должно иметь достаточно денег в своем хранилище, чтобы покрыть каждую фишку в игре, резерв является гарантом того, что, если пользователи захотят конвертировать USDT в фиат, они смогут это сделать.

Tether регулярно обнародует ежеквартальную аттестацию — это не то же самое, что аудит — разбивая свои резервы по группам активов на своем веб-сайте и обновляя общую стоимость активов каждый день.

Согласно последнему отчету, резерв Tether содержит разнообразное сочетание:

• наличные;

• денежные эквиваленты (фонды денежного рынка, казначейские векселя США);

• вексель;

• корпоративные облигации;

• кредиты;

• другие инвестиции, включая цифровые валюты.

Статистика: цифры и факты

• Курс. USDT всегда стремится к идеальному соотношению один к одному с американским долларом. Токен, как и другие стабильные криптовалюты, характеризуется устойчивостью курса и отличается практически полным отсутствием волатильности. Эти особенности и позволяют котировкам стейблкоина всегда пребывать на уровне плюс-минус $1. Допустимыми являются лишь несущественные колебания. Так, в течение последних четырех лет максимальный показатель USDT составил $1,054 (март, 2020), а минимальный — $0,97 (март, 2020). В последнее время курс Tether является еще более стабильным и устойчивым.

• Рыночная капитализация. Показатель общей рыночной капитализации Tether в течение последних лет переживает существенный и стремительный рост. С 2021 года объем стейблкоина начал расти стремительно и динамично — с $20 млрд (декабрь, 2020) общая капитализация уже за полгода выросла до $62 млрд (июнь, 2021). Во второй половине 2022 года рыночная капитализация USDT впервые за долгое время потерпела падение — с $83 млрд (май, 2022) показатель снизился до $67 млрд (сентябрь, 2022). С тех пор объем капитализации испытывает исключительно положительную динамику, достигнув в январе 2024 года максимального за всю историю криптовалюты уровня в $95 млрд.

Актуальные данные

Рассмотрим подробно статистику и динамику стейблкоина USDT за последний месяц.

• Курс. Со второй половины декабря 2023 года до второй половины января 2024 года котировки USDT находились в пределах от $0,9985 до $1,0015. Процент колебаний курса составляет 0,3%.

• Рыночная капитализация. В течение последних 30 дней показатель общей рыночной капитализации USDT отличается стабильным ростом и положительными тенденциями. Так, во второй половине декабря 2023 года он составлял $91 млрд, а уже через месяц, во второй половине января 2024 года, — $95 млрд.

Споры вокруг USDT

Стейблкоин отличается не только противоречивым прошлым, но и не менее спорным настоящим. По сей день существуют разногласия по поводу систем резервирования и выпуска USDT. Несмотря на заявления о том, что все монеты на 100% обеспечены денежными средствами и другими ликвидными активами, ни одна из четырех ведущих аудиторских фирм никогда не проверяла этого.

В прошлом эмитент стабильной монеты сталкивался с многочисленными спорами. В 2018 году Tether не удалось провести аудит, который подтвердил бы, что его токены USDT были обеспечены реальными фиатными валютами в банке. За этим последовали многочисленные сообщения о том, что компания искусственно раздула Bull Run 2017 года.

В октябре 2021 года Tether согласилась компенсировать $41 млн после того, как Комиссия по торговле товарными фьючерсами США обвинила компанию в неспособности обеспечить криптовалюту наличными, заявив, что у нее есть резервы только для полной поддержки токенов в обращении за 27,6% дней с сентября 2016 года по ноябрь 2018 года.

Tether, в свою очередь, не подтвердила и не опровергла выдвинутые претензии. Компания утверждала, что комиссия обнаружила исторические проблемы, заявив: «Нет никаких выводов о том, что токены Tether не были полностью обеспечены во все времена — просто резервы не всегда были в наличных деньгах и не всегда находились на банковском счете, открытом на имя Tether. Tether всегда поддерживала адекватные резервы и всегда удовлетворяла запросы на погашение. Мы продолжим завоевывать доверие и лидировать в отрасли по инновациям и прозрачности».

В апреле 2022 года Tether объявила о сокращении суммы коммерческого долга в своих резервах. Технический директор заявил: «Со временем мы будем продолжать сокращать коммерческую бумагу, мы еще не закончили с сокращением».

Кроме того, как известно, Министерство юстиции США, проводило расследование по Tether. Согласно данным Bloomberg, выяснялось, осуществляло ли руководство Tether банковское мошенничество в первые годы существования монеты. Bloomberg сообщил, что три человека, осведомленные в этом вопросе, заявили, что расследование пыталось установить, скрывал ли Tether от банковских учреждений, что финансовые операции были связаны с криптой.

Представитель Tether сказал в то время: «Tether постоянно проводит открытый диалог с правоохранительными органами согласно нашей приверженности сотрудничеству и прозрачности».

Итак, что происходит сейчас?

Существует вероятность того, что регулирование криптовалюты изменится. А один из способов сделать Tether ненужным — это создать цифровой доллар, и некоторые законодатели США с энтузиазмом относятся к этой идее. Цифровой доллар вытеснит все привязанные к доллару стейблкоины. Это и является самым большим риском для Tether.

Компания Tether, естественно, не согласна: «Мы считаем положительным то, что правительства черпают вдохновение в частных стейблкоинах, и особенно в Tether, как в самой инновационной, ликвидной, надежной и популярной стабильной монете. Мы считаем, что в пространстве есть место как для цифровых валют центрального банка, таких как цифровой доллар, так и для частных стейблкоинов, таких как Tether».

Хранение USDT

Итак, для работы со стейблкоином вам потребуется криптокошелек. Рассказываем, как создать USDT хранилище в несколько простых шагов.

Как создать USDT кошелек: пошаговая инструкция

1. Переходим на официальный сайт проекта Tether и создаем свой профиль. Нажимаем “Зарегистрироваться”.

2. Вводим требуемые данные (имя, фамилия, email, логин, пароль). Нажимаем “Создать аккаунт”.

3. Аккаунт создан. Чтобы его использовать, необходимо подключить двухфакторную аутентификацию. Нажимаем “Страница безопасности”.

4. Выбираем двухфакторную аутентификацию и проходим ее удобным способом.

5. После того как вы получите уведомление о подключении двухфакторной аутентификации, для доступа к профилю вам потребуется мобильное устройство.

6. После того как аккаунт зарегистрирован, вы можете переводить и получать USDT.

7. Получите свой уникальный адрес криптокошелька Tether.

Процедура предельно простая и занимает не более получаса. Как показывает практика, с ней справятся даже новички и смогут легко делать свои первые инвестиции.

А подробно о том, какие есть способы хранения USDT и кошельки, как выбрать хранилище и пополнить его, мы рассказывали ранее.

Заключение

Несмотря на подозрения в мошенничестве, слухи и судебные разбирательства, USDT уверенно держится и не собирается сдавать своих позиций. Более того, некоторые эксперты прогнозируют, что очень скоро Tether сдвинет Ethereum с позиции второй по капитализации виртуальной валюты в мире. Рост, востребованность и популярность USDT объясняются привязкой к доллару, а значит — надежностью и стабильностью. Все это обуславливает высокий уровень рыночной капитализации Tether, увеличение уровня его ликвидности и рекордные показатели по объемам торгов. Проект безумно интересный и очень перспективный. Это факт.